Uthibitisho wa Bei Sahihi za ASIC za Fedha za Kielektroniki: Je, Wachimbaji Wanakilipia Ziada?

Yaliyomo

• 1 Utangulizi
• 2 Uchimbaji kama Chaguzi za Kifedha
  • 2.1 Mfumo wa Chaguzi
  • 2.2 Uundaji wa Kihisabati
• 3 Mbinu ya Kuweka Bei za ASIC
  • 3.1 Bei Bila Ubinafsishaji
  • 3.2 Athari ya Msukosuko
• 4 Matokeo ya Majaribio
  • 4.1 Ulinganisho na Mbinu za Kitamaduni
  • 4.2 Uigaji wa Portfoli
• 5 Utekelezaji wa Kiufundi
  • 5.1 Mifano ya Msimbo
  • 5.2 Miundo ya Kihisabati
• 6 Matumizi ya Baadaye
• 7 Uchambuzi wa Asili
• 8 Marejeo

1 Utangulizi

Uchimbaji wa fedha za kielektroniki kwa kutumia makubaliano ya Uthibitisho wa Kazi (PoW) unategemea vifaa maalum kama vile ASIC kulinda mtandao. Wachimbaji hupokea malipo ya fedha za kielektroniki lakini hulipia gharama kwa sarafu za kawaida, na hii huunda mienendo changamano ya kifedha. Mbinu za kitamaduni za kuweka bei kama vile bei ya hash hazizingatii hatari za asili na hali ya chaguzi za kifedha katika shughuli za uchimbaji.

2 Uchimbaji kama Chaguzi za Kifedha

2.1 Mfumo wa Chaguzi

Uchimbaji wa fedha za kielektroniki huwakilisha mkusanyiko wa chaguzi za kifedha ambapo kila chaguo hubadilisha umeme kuwa tokeni zinapotumika. Mfumo huu unaelezea kwa nini mbinu za kitamaduni za kuweka bei zinapunguza thamani ya vifaa.

2.2 Uundaji wa Kihisabati

Thamani ya chaguo inaweza kuigwa kwa kutumia milinganyo ya Black-Scholes iliyobadilishwa inayozingatia vigezo maalum vya uchimbaji:

$V(S,t) = S\Phi(d_1) - Ke^{-r(T-t)}\Phi(d_2)$

ambapo $S$ ni bei ya fedha za kielektroniki, $K$ ni gharama ya umeme, na $\Phi$ ni kitendakazi cha usambazaji mkusanyiko.

3 Mbinu ya Kuweka Bei za ASIC

3.1 Bei Bila Ubinafsishaji

Mbinu yetu inathibitisha kuwa mkengeuko wowote wa bei kutoka kwa mbinu inayotegemea chaguzi huunda fursa za ubinafsishaji. Bei sahihi lazima izingatie uwepo wa chaguo katika shughuli za uchimbaji.

3.2 Athari ya Msukosuko

Kinyume na maarifa ya kawaida, msukosuko mkubwa wa fedha za kielektroniki huongeza thamani ya ASIC badala ya kuipunguza. Matokeo haya yanapingana na mtazamo wa kawaida yanatokana na hali ya chaguzi katika malipo ya uchimbaji.

4 Matokeo ya Majaribio

4.1 Ulinganisho na Mbinu za Kitamaduni

Hesabu za kitamaduni za bei ya hash kila mara hupunguza thamani ya vifaa vya ASIC kwa asilimia 15-40 ikilinganishwa na mbinu yetu inayotegemea chaguzi. Tofauti huongezeka wakati wa misukosuko mikubwa.

4.2 Uigaji wa Portfoli

Tuliunda portfoli za uwekezaji zikiiga mapato ya uchimbaji kwa kutumia dhamana na nafasi za moja kwa moja za fedha za kielektroniki. Kihistoria, portfoli hizi zilifanikiwa zaidi kuliko uchimbaji halisi, na hii inathibitisha makosa ya kuweka bei ya vifaa.

5 Utekelezaji wa Kiufundi

5.1 Mifano ya Msimbo

def asic_option_price(hash_rate, electricity_cost, volatility, time_horizon):
    """Calculate ASIC price using options framework"""
    d1 = (np.log(current_price/strike_price) + 
          (risk_free_rate + 0.5*volatility**2)*time_horizon) / 
          (volatility*np.sqrt(time_horizon))
    d2 = d1 - volatility*np.sqrt(time_horizon)
    option_value = current_price*norm.cdf(d1) - 
                   strike_price*np.exp(-risk_free_rate*time_horizon)*norm.cdf(d2)
    return option_value * hash_rate

5.2 Miundo ya Kihisabati

Muundo kamili wa kuweka bei unajumuisha marekebisho ya ugumu wa mtandao, kuharibika kwa ufanisi wa vifaa, na mienendo ya bei ya umeme kwa kutumia mbinu za hesabu za nasibu.

6 Matumizi ya Baadaye

Mfumo wa kuweka bei unaotegemea chaguzi huwezesha upimaji sahihi zaidi wa ASIC, usimamizi bora wa hatari kwa shughuli za uchimbaji, na uchambuzi ulioboreshwa wa usalama kwa mitandao ya blokchain. Matumizi ya baadaye yanajumuisha masoko ya vyema kwa kandarasi za uchimbaji na zana zilizoboreshwa za kufanya maamuzi ya uwekezaji.

7 Uchambuzi wa Asili

Utafiti huu upya kimsingi uchumi wa uchimbaji wa fedha za kielektroniki kupitia lenzi ya nadharia ya chaguzi za kifedha, na hutoa ufahamu muhimu unaopinga desturi za kitamaduni za upimaji wa vifaa vya uchimbaji. Waandishi wanaonyesha kuwa viwango vya kitamaduni vya bei ya hash, ambavyo huchukulia viwango vya ubadilishaji vya fedha za kielektroniki kuwa thabiti, hupunguza thamani ya vifaa vya ASIC kwa utaratibu kwa kushindwa kuzingatia uwepo wa chaguo katika shughuli za uchimbaji. Ukosa huu huunda fursa kubwa za ubinafsishaji, kama inavyoonekana katika majaribio yao ya uigaji wa portfoli ambapo mikakati ya biashara ya dhamana na sarafu za kielektroniki kila mara ilifanikiwa zaidi kuliko mapato halisi ya uchimbaji.

Ugunduzi wa utafiti huu unaopingana zaidi na mtazamo wa kawaida—kwamba msukosuko ulioongezeka huongeza badala ya kupunguza thamani ya ASIC—unapingana moja kwa moja na hekima ya kawaida ya uchimbaji lakini unafanana kikamilifu na nadharia ya kuweka bei ya chaguzi, ambapo msukosuko mkubwa wa mali nyuma huongeza malipo ya chaguo. Ufahamu huu una maana kubwa kwa usalama wa blokchain, kwani unapendekeza kuwa kupungua kwa msukosuko wa fedha za kielektroniki kunaweza kusababisha wachimbaji kuondoka, na hii inaweza kukiathiri usalama wa mtandao. Mbinu ya utafiti huchota msukumo kutoka kwa fasihi iliyoanzishwa ya vyema vya kifedha, hasa mfumo wa Black-Scholes-Merton, huku ukibadilisha ili kufaa sifa za kipekee za uchimbaji wa fedha za kielektroniki ambapo wachimbaji wanashikilia chaguzi za kimarekani zinazoendelea kubadilisha umeme kuwa tokeni.

Ikilinganishwa na mbinu za kitamaduni za sayansi ya kompyuta kwa uchumi wa uchimbaji, mtazamo huu wa uhandisi wa kifedha unatoa uwezo bora wa kuelezea matukio yanayoonekana sokoni. Kazi hii inahusishwa na utafiti mpana zaidi wa fedha za kielektroniki kama vile onyesho la karatasi ya CycleGAN la mbinu za kubadilisha kikoa, likionyesha jinsi hesabu za kifedha zinaweza kutafsiriwa kwa ufanisi kwa miktadha ya blokchain. Uchimbaji unavyozidi kukua kuelekea shughuli za kiwango cha viwanda, muundo huu wa kuweka bei unaotegemea chaguzi hutoa zana muhimu za usimamizi wa hatari na mgao wa mtaji, na kwa uwezekano kuathiri kila kitu kutoka kwa maamuzi ya utengenezaji wa vifaa hadi ubunifu wa itifaki ya blokchain. Utafiti wa baadaye unaweza kupanua mfumo huu kwa mifumo ya uthibitisho wa hisa na matumizi ya fedha zisizo na mkataba, na hivyo kuunda mbinu za umoja za upimaji wa uwekezaji wa fedha za kielektroniki.

8 Marejeo

1. Yaish, A., & Zohar, A. (2023). Correct Cryptocurrency ASIC Pricing: Are Miners Overpaying? AFT 2023.
2. Black, F., & Scholes, M. (1973). The Pricing of Options and Corporate Liabilities. Journal of Political Economy.
3. Nakamoto, S. (2008). Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System.
4. Zhu, J.-Y., et al. (2017). Unpaired Image-to-Image Translation using Cycle-Consistent Adversarial Networks. ICCV 2017.
5. Easley, D., et al. (2019). From Mining to Markets: The Evolution of Bitcoin Transaction Fees. Journal of Financial Economics.